Фото с сайта ogoh.uz
На заседании правления Центробанка Узбекистана 31 октября было представлено три сценария макроэкономического развития страны – основной, альтернативный и рисковый. Об этом сообщает пресс-служба ЦБ.
Основной и альтернативный сценарии стали базой для проекта «Основные направления денежно-кредитной политики на 2025 и период 2026-2027 годов», который правление ЦБ утвердило на заседании.
Основной сценарий предполагает снижение глобальной инфляции, сохранение положительных темпов экономического роста в мире и формирование сырьевых цен на международных рынках на высоком уровне. Также ожидается увеличение инвестиционного спроса в стране и активное продолжение реформ и структурных изменений. В рамках данного сценария прогнозируется рост реального ВВП:
👉 в 2025 году на 5,5-6%,
👉 в 2026 году на 5,5-6,5%,
👉 в 2027 году на 6-6,5%.
Ожидается нормализация потребительского спроса и снижение инфляции до 6-7% в 2025 году — благодаря жесткой денежно-кредитной политике. Также рассматривается возможность повышения регулируемых цен в следующем году и влияние низкой базы на продовольственную инфляцию в 2024 году. Эти факторы создают условия для достижения целевого уровня инфляции в 5% во второй половине 2026 года.
Альтернативный сценарий был создан с учетом того, что внутренние условия в стране останутся прежними, а внешние риски увеличатся. Это значит, что глобальная инфляция будет оставаться высокой, в некоторых крупных странах экономика будет замедляться, и мир станет более разделенным. Все это может негативно сказаться на экономике Узбекистана.
В этом сценарии ожидается, что внешние риски могут серьезно повлиять на экономический рост. Чтобы уменьшить негативные последствия от снижения спроса из-за границы и поддержать внутренний спрос, правительство будет использовать фискальные меры, то есть увеличивать расходы или снижать налоги. В результате темпы роста экономики прогнозируются на уровне 5,0-5,5% в 2025 году, 5,0-6,0% в 2026 году и восстановятся до 5,5-6,5% в 2027 году.
При этом, несмотря на некоторое снижение экономической активности и жесткие денежно-кредитные условия, уровень инфляции ожидается на уровне 7-8% в 2025 году, около 6% в 2026 году и 5% в первой половине 2027 года.
В рисковом сценарии рассматриваются проблемы, связанные с изменением климата в Центральной Азии, которые могут негативно повлиять на производство товаров. Также учитывается, что правительству придется увеличивать финансовую поддержку в условиях ограниченного производства. Кроме того, могут возникнуть проблемы с несоответствием спроса и предложения на энергоресурсы, что также может привести к росту цен (инфляции). Из-за этих рисков ожидается, что уровень инфляции составит около 8-9% в 2025 году, 7-8% в 2026 году, а до целевого уровня в 5% снизится к концу 2027 года. Чтобы справиться с высокой инфляцией, Центральный банк ужесточит денежно-кредитные условия, повысит основную процентную ставку и вместе с правительством предпримет дополнительные меры для снижения влияния других факторов на инфляцию.
«При любом сценарии макроэкономического развития меры денежно-кредитной политики направлены на обеспечение стабильности цен – основной цели Центрального банка, в частности, на снижение инфляции до целевого показателя в 5% и стабилизацию ее на данном уровне», — отметили в ЦБ.
Для повышения влияния мер денежно-кредитной политики в ближайшие годы ЦБ планирует:
👉 улучшить работу банков, совершенствовать механизмы, которые помогают решениям денежно-кредитной политики быстрее доходить до экономики;
👉 расширить модели для краткосрочного прогнозирования, а параметры среднесрочных прогнозов адаптировать к текущей экономической ситуации;
👉 для поддержания активности в кредитовании использовать в координации друг с другом меры денежно-кредитной политики и макропруденциальной политики (это меры, которые помогают предотвратить финансовые риски);
👉 увеличить количество публикаций статистических данных и расширить каналы связи с населением, чтобы люди лучше понимали экономическую ситуацию.
На том же заседании правление Центробанка приняло решение сохранить основную ставку на уровне 13,5% годовых.
По данным регулятора, в январе-сентябре реальный рост ВВП составил 6,6% благодаря положительной динамике роста во всех основных отраслях экономики. При этом одним из основных драйверов экономического роста остается высокая инвестиционная активность. В ЦБ прогнозируют, что в 2024 году реальный темп роста ВВП составит 6,0-6,5%.
